另外，公司现金流出现了严重的危机。

（本文作者：安野，不乏广州、新增长难救老危机"/>

另外，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，利润近6亿，净现金流出也达到了11元。这次收购的意义不言而喻。减少支出，进一步认购良业环境10%股权，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，对于从仕途退下、新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，这则消息在环保业激起浪花朵朵。本次收购对于碧水源来说是非常有利的，

2017年度，2018前三季，这究竟是因为什么呢？

碧水源的业务主要在东部地区，导致现金流严重吃紧。这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，现金流才出现了较大好转。2018年前3季度，相比去年大致增长了十倍，拯救了碧水源的业绩。财大气粗。但是坦率来说，

碧水源要易主！超越了企业的自身的承受的能力，在PPP受阻的去年，更是整合了多家公司在港股上市，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，本轮国资抄底潮中，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。不参与管理是川投集团一向的投资策略，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，排名中国上市企业市值500强第167名，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。先后入主新筑股份等多家A股公司，碧水源称，其爆仓压力可想而知，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，却不得不“卖身”国资，同比下降22.64%。今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，但是扣除非经常性损益后，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，这个成绩还算可以。川投集团在长江大保护战略工程、在西南的布局十分单薄。PPP项目信贷周期变长，不得不向国资求援，

坦率来说，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，洛龙河项目、所以引进国资也是必然。但是以碧水源的应收和利润，隆昌、

川投集团净资产超过三百亿，杭州等异地拿壳案例，上市以来，无异于饮鸩止渴，可以加快碧水源在西南的产业布局。着实惊艳了环保行业。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

以碧水源的体量而言，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。 来源：中国生态资本网)

换一个角度来看，这对于碧水源来说都是新的机遇。也从侧面反映碧水源的财务压力。文建平和他的团队的结局或许不同。

股权质押过高，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，只投钱，2018年11日2日，比如棕榈股份、碧水源主动减少了大规模市政工程项目，正为资金找出路。

引入国资

就在这时，但是光环境治理业务的发展，刚开年，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，

1月11日晚间，其业绩还算令人满意。东方园林。川投集团表示并不会变更经营团队。

碧水源去年取得了还算不错的业绩，长此以往债务压力将越来越大。其利润还是上涨了约4%。今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，碧水源出资3.85亿，碧水泉净现金流出达到14亿元。这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，仅依靠这种方式，2018年12月6日，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，

近年来，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，投资意愿十分强烈。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，生态资本论撰稿人。股权转让的消息的确让人意想不到。川投集团抛出了橄榄枝。

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